目前首批9單公募REITs配售情況均已公告,距離上市交易更近了,信托公司也是積極“嘗鮮”者。
據(jù)信托百佬匯記者統(tǒng)計(jì),在前期戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下環(huán)節(jié)中,已有建信信托、華潤信托、華鑫信托、蘇州信托4家信托公司參與,成為8單公募REITs的投資者。
不過整體上,相較公募REITs本次募資超300億的規(guī)模,以及原始權(quán)益人、保險(xiǎn)資金等主要資金方的投資量,信托類資金的參與量比較微小,不足4億元。
戰(zhàn)略配售:建信投2單、華潤投1單
公募REITs是基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金,實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)體資產(chǎn)包在二級(jí)市場上市。對(duì)于公募REITs投資者來說,實(shí)現(xiàn)了對(duì)基金底層實(shí)體資產(chǎn)權(quán)益的一定比例,取得對(duì)應(yīng)權(quán)益的收益權(quán),主要來自基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營收入等穩(wěn)定現(xiàn)金流及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)增值,其特性介于股、債之間。
首批獲批的9單公募REITs包括:上交所5單,即張江REIT、浙江杭徽、首創(chuàng)水務(wù)、東吳蘇園、普洛斯;深交所4單,即廣州廣河、蛇口產(chǎn)園、鹽港REIT、首鋼綠能。
首批公募REITs的發(fā)售采取“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上公眾發(fā)行”結(jié)合的方式。在戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié),建信信托和華潤信托的信托計(jì)劃出現(xiàn)在3單公募REITs的戰(zhàn)略投資者名單中,合計(jì)投入資金約3.09億元。
一般而言,戰(zhàn)略投資者能夠獲得比網(wǎng)下投資者更高的配售數(shù)量,但是會(huì)有限售期,一般為12個(gè)月,即自基金上市之日起12個(gè)月內(nèi)不能賣出。
建信信托-鳳鳴(鑫益)1號(hào)集合資金信托計(jì)劃成為普洛斯、鹽港REIT的戰(zhàn)略投資者,合計(jì)投資約2.6億元。
其中,普洛斯的本次發(fā)售總量為15億份,發(fā)售價(jià)格為3.89元/份,建信信托鳳鳴(鑫益)1號(hào)信托計(jì)劃對(duì)普洛斯的戰(zhàn)略投資數(shù)量占比為3.5%,投資資金為2.04億。
鹽港REIT的發(fā)售量為8億份,價(jià)格為2.3元/份,建信信托上述信托計(jì)劃對(duì)鹽港REIT的投資比例為3%,投資資金為0.55億。
一家頭部券商投行人士對(duì)記者稱,戰(zhàn)略投資者的確定是雙向選擇的結(jié)果。一方面是投資者對(duì)REITs的選擇,往往是基于自身熟悉領(lǐng)域的判斷,看好底層資產(chǎn)的長期穩(wěn)定收益性;另一方面是REITs對(duì)投資者的選擇。
例如,普洛斯在公告中稱,對(duì)戰(zhàn)略配售投資者的選擇在遵守相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上,綜合考慮投資者資質(zhì)、市場情況等確定。其將建信信托-鳳鳴(鑫益)1號(hào)集合資金信托計(jì)劃歸入“追求資產(chǎn)長期穩(wěn)健投資回報(bào)的證券投資基金或其他資管產(chǎn)品”。
與此同時(shí),華潤信托(代“華潤信托·東方悅璽1號(hào)單一資金信托”)成為廣州廣河的戰(zhàn)略投資者。廣州廣河本次發(fā)行7億份,價(jià)格13.02元/份。華潤信托的投資份額占該基金發(fā)售總量的比例為0.54%,為此投資資金約0.49億元。
網(wǎng)下發(fā)行:華鑫、蘇州很積極
在9單公募REITs中,有7單REITs的網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行環(huán)節(jié)出現(xiàn)信托類投資者的身影,都來自華鑫信托和蘇州信托。最終,信托入圍了5單REITs的網(wǎng)下配售,獲配金額在7663萬元,全部來自華鑫信托發(fā)行的信托計(jì)劃。
具體來說,蘇州信托以自營投資賬戶資金參與了首創(chuàng)水務(wù)、東吳蘇園的網(wǎng)下發(fā)行,但都因報(bào)價(jià)低于最終發(fā)行價(jià)而未入圍。
華鑫信托以“華鑫信托·中金鑫投計(jì)劃31號(hào)集合資金信托計(jì)劃”、“華鑫信托·中金鑫投2號(hào)集合資金信托計(jì)劃”兩個(gè)信托計(jì)劃參與了除普洛斯、浙江杭徽外的7單REITs。
其中,華鑫信托對(duì)首創(chuàng)水務(wù)、廣州廣河的報(bào)價(jià)較低未入圍,其他5單REITs的網(wǎng)下投資順利入圍,包括張江REIT、東吳蘇園、蛇口產(chǎn)園、鹽港REIT、首鋼綠能。這些有效報(bào)價(jià)認(rèn)購申請(qǐng)金額約6.5億元。
不過最終獲配的數(shù)量僅是認(rèn)購量的12%。這5單REITs的網(wǎng)下配售比例在5.9%~25.95%區(qū)間,信托百佬匯記者據(jù)配售比例估算,華鑫信托上述兩個(gè)信托計(jì)劃獲配金額在7600余萬元。